Mirae Asset Sekuritas

Jumat, 07 April 2017

*Mirae Asset Sekuritas Indonesia Street Voices*
(April 7, 2017)
*Investment Information Team*

*NH Korindo on Unilever Indonesia (UNVR) 3/30/2017*
*Best brand in Indonesia*
- 2016 merupakan tahun keberuntungan bagi UNVR. Perseroan mencatatkan kenaikan total penjualan sebesar 9.8% dibandingkan penjualan di tahun 2015. Penjualan bagian Home and Personal Care (HPC) meningkat 9% dan penjualan di bagian Food and Refreshment (FR) meningkat 11.7%
- Pertumbuhan yang paling signifikan dicatatkan oleh divisi HPC. Di tahun 2015, divisi ini hanya membukukan pertumbuhan 3.3%. Di tahun 2016, membengkaknya biaya konsumen berpengaruh pada daya beli dan ketertarikan terhadap produk UNVR
- Valuasi: BUY dengan TP Rp51,875

*Samuel Sekuritas on Pakuwon Jati (PWON) 3/30/2017*
*Its recurring.. its quite cheap..*
- Pendapatan bertumbuh +4.7%YoY, sedangkan laba melonjak +32.4% Pertumbuhan pendapatan terjaga oleh naiknya recurring segmen sebesar +10.2%YoY. Terjaganya pertumbuhan akan didorong oleh (1) beroperasinya dua mall baru yang akan meningkatkan porsi recurring income (2) pengembangan proyek di beberapa wilayah baru dan (3) cadangan landbank yang mencukupi
- Porsi pendapatan berulang tercatat naik menjadi 53% vs 50% (FY15). Pertumbuhan recurring sebesar +10.2%YoY terbantu oleh kenaikan segmen hotel revenue (+54.9%YoY)
- Valuasi: BUY dengan TP Rp710

*CIMB on Jaya Real Property (JRPT) 3/31/2017*
*FY16 results: still having the best earnings growth*
- FY16 net profit JRPT tercatat sejumlah Rp1 triliun (+16% yoy/-8% qoq), sejalan dengan ekspektasi, membentuk 102% dari estimasi FY16 CIMB dan 103% dari konsensus. Pertumbuhan laba didorong oleh pertumbuhan revenue (+11% yoy/+4% qoq) serta perbaikan marjin (60% di FY16 vs. 59% di FY15). Penurunan qoq pada net profit dikarenakan peningkatan opex (+38% qoq/+7% yoy) di tengah meningkatnya selling expenses (+81% qoq/-5% yoy) dan gross margin yang lebih rendah (58% di 4Q16 vs. 62% di 3Q16)
- Revenue JRPT tumbuh 11% yoy di FY16 (+4% qoq di 4Q16), terutama didorong oleh pertumbuhan pembangunan properti (+11% yoy/+6% qoq)
- Gross margin meningkat menjadi 60% di FY16 dari 59% di FY15 (61% di 9M16), didorong oleh lebih tingginya development margin sebesar 63% di FY16 (60% di FY15) dikarenakan lebih tingginya marjin penjualan lahan (84% di FY16 vs. 81% di FY15) serta meningkatnya kontribusi dari pendapatan lahan (meningkat menjadi 53% di FY16 dari 50% di FY15)
- Valuasi: ADD dengan TP Rp1,200

Labels: RUMOR SAHAM

Thanks for reading Mirae Asset Sekuritas. Please share...!