Mirae Asset Sekuritas Indonesia Street Voices (September 29, 2017)

Mirae Asset Sekuritas Indonesia Street Voices(September 29, 2017)

Investment Information Team

*Indo Premier on Wijaya Karya (WIKA) 9/20/2017*
*Good 1H17 results*
- Wijaya Karya (WIKA) melaporkan pendapatan sebesar Rp436 miliar (+ 70% yoy) pada 1H17. Net margin meningkat menjadi 4,6% dari 4,3% di 1H16, didukung oleh pendapatan bunga dari hasil rights issue. Pendapatan meningkat sebesar 57% yoy menjadi Rp9,4 triliun pada 1H17 dan marjin kotor menyempit menjadi 10,6% (vs 12,1% pada 1H16), sementara marjin usaha tetap stabil pada 10,3% berkat opex yang rendah terhadap pendapatan sebesar 3,2% dari normalnya 3,8-3,9. dalam dua tahun terakhir
- WIKA melaporkan kontrak baru sebesar Rp30,8 triliun (+ 31% yoy) pada 8M17, yang mewakili 71% target FY17 perusahaan. Ini adalah kemajuan yang lebih baik dibandingkan dengan tahun-tahun sebelumnya (8M16: 44%, 8M15: 53%). Sebagian besar kontrak baru berasal dari proyek infrastruktur (kontribusi 67%), diikuti oleh energi (21%) dan industri terkait (12%)
- Valuasi: BUY dengan TP Rp2,900

*BCA Sekuritas on Astra International (ASII) 9/22/2017*
*Light pulse recovery*
- Minggu keempat bulan Agustus partai besar tumbuh 13% MoM, namun tetap datar 0,2% YoY, membawa volume 8M17 menjadi 716k unit (+ 3,7% YoY). Sedikitnya kontraksi pangsa pasar untuk ASII menjadi 54% pada Agustus-17 dari 56% pada Jul17, namun tidak ada perubahan signifikan pada 8M17, dengan ASII memimpin pangsa pasar domestik 56%. Pangsa pasar yang lebih rendah pada Agustus-17 untuk ASII bisa menjadi penyimpangan, didorong oleh diskon agresif yang ditawarkan oleh merek non-ASII
- Potensi tanda tren positif di 2W, karena volume grosir domestik 554k unit (+ 3% MoM / + 5,2% YoY) berarti pertumbuhan volume 8M17 yang datar, dibandingkan dengan pertumbuhan negatif berturut-turut selama lima bulan terakhir. Light pulse pemulihan di segmen 2W sebagian dapat berasal dari harga komoditas yang lebih tinggi di 8M17
- Valuasi: HOLD dengan TP Rp8,300

Jumat, 29 September 2017