Mirae Asset Sekuritas Indonesia Street Voices (Juni 20, 2017)

Mirae Asset Sekuritas Indonesia Street Voices(Juni 20, 2017)

*Investment Information Team*

*Ciptadana Sector Update – Cement 6/14/2017*
*Oversupply concerns remain a drag*
- Permintaan semen Indonesia lesu dikarenakan dampak dari pelemahan sektor properti. Data dari Asosiasi Semen Indonesia (ASI) menunjukkan bahwa penjualan semen domestik di bukan Mei 2017 mencapai 5.47 juta ton, naik 7% dari periode sama tahun lalu. Hal tersebut terutama didorong oleh efek musiman (permintaan semen biasanya meningkat 2 bulan sebelum Idul Fitri)
- Harga jual rata-rata (ASP) tetap berada pada tren penurunan di bulan Mei 2017, dengan harga rata-rata semen kantongan tiga pemain terbesar di Jakarta turun 2.3% MoM pada Mei 2017. Industri semen diestimasi akan mengalami penurunan ASP sekitar 2%-5% pada bulan depan. Hal tersebut disebabkan oleh faktor musiman setelah Idul Fitri dimana tren biasanya mengalami penurunan dan meningkatkan segmen semen curah, yang memiliki ASP lebih rendah dari semen kantongan
- Valuasi Sektor: NEUTRAL

*BCA Sekuritas on Ace Hardware Indonesia (ACES) 6/14/2017*
*Strong result in 5M17*
- Di bulan Mei 2017, ACES mencatatkan penjualan sejumlah Rp465 miliar (+7.1% MoM, +17.1% YoY) dilatarbelakangi oleh lebih tingginya volume dibanding harga. Hal tersebut menyebabkan penjualan 5M17 menjadi Rp2,2 triliun (+14.6% YoY). Di akhir Mei 2017, ACES telah membuka 2 gerai baru dengan total area seluas 5,159sqm meliputi 2,563sqm di Marvel City – Surabaya dan 2,596sqm di Metro Sunter – Jakarta (pengganti dari gerai yang ditutup pada April 2017). Sehingga, per Mei 2017, ACES telah memiliki 132 gerai
- SSSG di bulan Mei 2017 tercatat 10.7% (daerah DKI Jakarta, sisa pulau Jawa dan luar pulau Jawa masing-masing 7.6%, 10.5% dan 14.5%). Angka tersebut menghasilkan 5M17 SSSG menjadi 7.9% vs 2.2% pada 5M16. Pada 5M17, pulau Jawa (di luar DKI Jakarta) memberikan kontribusi SSSG terbesar sebesar 8.6%, diikuti oleh luar pulau Jawa dan DKI Jakarta masing-masing 8.2% dan 6.6% dengan perbaikan SSSG di seluruh daerah dibanding 4M17
- Valuasi: HOLD dengan TP Rp960

Selasa, 20 Juni 2017