Mirae Asset Sekuritas Indonesia Street Voices (Mei 15, 2017)

Senin, 15 Mei 2017

Investment Information Team

Samuel Sekuritas on Malindo Feedmill (MAIN) 5/3/2017
1Q17 Result Flash
- Pada 1Q17 laba bersih MAIN tertekan sebesar 52%YoY (1Q17: Rp 25 miliar vs.1Q16: Rp52 miliar) dan 56%QoQ (4Q16: Rp57 miliar), yang turut disebabkan oleh melemahnya penjualan, naiknya beban pokok penjualan (terutama disebabkan oleh kenaikan harga jagung lokal dan ditutupnya keran impor jagung), serta kenaikan pada beban operasional, sehingga menekan marjin laba bersih perusahaan, baik QoQ dan YoY
- Penurunan penjualan lebih dikarenakan turunnya harga terutama Broiler dan DOC yang terjadi sejak 4Q16 lalu dan berlanjut sampai dengan bulan Februari tahun ini. Sebagai catatan tambahan, pada umumnya, angka penjualan pada kuartal pertama merupakan yang terendah (low base) jika dibandingkan dengan kuartal – kuartal lain dalam sepanjang tahun
- Valuasi: BUY dengan TP Rp2,280

Ciptadana on Adaro Energy (ADRO) 5/4/2017
1Q17 results meet expectations
- ADRO mencatatkan laba sejumlah USD97 juta (+62.7% YoY). Angka tersebut disebabkan oleh meningkatnya revenue sebesar 23.9% menjadi USD727 juta dikarenakan ASP meningkat 38.2% YoY. Namun, pada basis kuartalan, laba turun 22.7% QoQ disebabkan oleh menurunnya revenue (-2.6% QoQ) dan net other income (-65.8% QoQ)
- Produksi batubara ADRO tertekan 6.2% YoY menjadi 11.9 Mt dikarenakan hujan di Tabalong (150-200 mm, diklasifikasi sebagai hujan lebat oleh BMKG) sehingga mengganggu produksi ADRO
- Valuasi: BUY dengan TP Rp2,080

Ciptadana on Semen Indonesia (SMGR) 5/4/2017
Weak trend persist
- SMGR telah merilis hasil kinerja 1Q17nya yang mencatatkan penurunan net income sejumlah Rp747 miliar (-28% YoY). Hasil yang mengecewakan tersebut terutama disebabkan oleh meningkatnya COGS sebesar 24% YoY menjadi Rp4,4 triliun, menghasilkan penurunan gross profit sebesar 20% YoY menjadi Rp1,94 triliun. Sementara, SMGR mencatatkan kenaikan revenue sebesar 6% YoY menjadi Rp6,39 triliun pada 1Q17. Pada basis kuartalan, revenue melemah 9% QoQ dari Rp7,05 triliun pada 4Q16
- Pada analisis segmen, penjualan semen SMGR turun 1.2% menjadi Rp5,75 triliun pada 1Q17 dari Rp5,82 triliun pada 1Q16, terutama disebabkan oleh pelemahan ASP (-4.4% YoY) menjadi Rp942 ribu/ton di 1Q17 dar Rp986 ribu/ton pada 1Q16. Sementara, volume penjualan semen meningkat 3.1% YoY menjadi 6,1 juta ton pada 1Q17 dari 5,9 juta ton pada 1Q16, dilatarbelakangi oleh meningkatnya tekanan untuk menurunkan harga dari customer dikarenakan persaingan yang ketat
- Valuasi: HOLD dengan TP Rp8,900

Labels: Berita Saham

Thanks for reading Mirae Asset Sekuritas Indonesia Street Voices (Mei 15, 2017). Please share...!