Mirae Asset Sekuritas Indonesia Street Voices (April 12, 2017)

Rabu, 12 April 2017

Mirae Asset Sekuritas Indonesia Street Voices (April 12, 2017)

Investment Information Team

*Ciptadana on Malindo Feedmill (MAIN) 4/3/2017*
*Earnings in-line, operating profit beats*
- MAIN mencatatkan pembalikan kinerja dari net loss sejumlah Rp63 miliar di FY15 menjadi net profit sejumlah Rp290 miliar di FY16. Sepanjang periode yang sama, revenue meningkat 10% YoY menjadi Rp5,24 triliun di FY16. 4Q16 net income MAIN turun 14% QoQ menjadi Rp57 miliar . Hal ini terutama didorong oleh COGS yang lebih tinggi yang meningkat 13% QoQ menjadi Rp1,1 triliun di 4Q16. Hal tersebut menghasilkan gross profit MAIN di 4Q16 turun 23% QoQ dari Rp231 miliar di 3Q16 menjadi Rp178 miliar dan marjin yang lebih rendah 500bps menjadi 14% di 4Q16
- Berdasarkan analisis segmen, feedmill segment MAIN mencatatkan FY16 revenue sejumlah Rp3,35 triliun (+3.3% YoY). DOC segment revenue meningkat menjadi Rp1,2 triliun di FY16 (+28.4% YoY). Broiler segment revenue meningkat menjadi Rp605 miliar (+13.7% YoY). Consumer foods segment meningkat menjadi Rp87 miliar di FY16 (+43% YoY). Secara keseluruhan, Feedmil, DOC, Broiler dan consumer foods berkontribusi masing-masing 64%, 23%, 11% dan 2% terhadap FY16 revenue
- Valuasi: BUY dengan TP Rp1,500

*Indo Premier on Cikarang Listrindo (POWR) 4/3/2017*
*Power up*
- Cikarang Listrindo membukukan net profit sejumlah US$103,9 juta di FY16, tumbuh 29.8% yoy. Core profit turun 10.1% yoy dikarenakan meningkatnya gaji upah yang berkaitan dengan pembangkit listrik tenaga batubara baru. Beberapa biaya dari pembangkit listrik tenaga batubara baru muncul sebelum beroperasi secara komersial
- Coal-fired unit telah menyelesaikan konstruksinya 100% dan memulai komisioning. Unit 1 telah mencapai 90% dari tahap komisioning dan saat ini tengah dalam proses steam purification. Sementara, unit 2 telah mencapai komisioning 30% dan akan segera dipercepat seiring dengan dimulainya operasi secara komersial oleh unit 1
- Valuasi: BUY dengan TP Rp1,580

*BCA Sekuritas on Erajaya Swasembada (ERAA) 4/3/2017*
*Inventory problem over, but still below*
- ERAA membukukan 4Q16 net proft sejumlah Rp73 miliar, naik 14.5% QoQ dan 19.2% YoY. Hal tersebut menghasilkan FY16 net profit menjadi Rp264 miliar, naik 16.7% YoY. ERAA membukukan 4Q16 revenue sejumlah Rp5 triliun, turun 5.2% QoQ dan 18.2% YoY, menghasilkan FY16 revenue mencapai Rp20,5 triliun, hanya meningkat 2.7% YoY
- Pada sisi marjin, gross margin tahun 2016 tercatat menjadi 8.7%, menghasilkan EBIT margin sebesar 2.4%, dikarenakan masalah persediaan ERAA telah terselesaikan. Hal ini terlihat pada inventory days ERAA yang menyusut menjadi 43 hari dari tahun 2015 yang terhitung 50 hari
- Valuasi: BUY dengan TP Rp720




#MiraeAsset
#MiraeAssetSekuritas
#MiraeAssetSekuritasIndonesia
#MiraeSekuritas
#MiraeSekuritasIndonesia

Labels: RUMOR SAHAM

Thanks for reading Mirae Asset Sekuritas Indonesia Street Voices (April 12, 2017). Please share...!