Mirae Asset Sekuritas Indonesia Street Voices (April 3, 2017)

Senin, 03 April 2017

Mirae Asset Sekuritas Indonesia Street Voices (April 3, 2017)

Investment Information Team

*Samuel Sekuritas on Ultrajaya Milk Industry (ULTJ) 3/24/2017*
*FY16 result flash*
- ULTJ mencatatkan pertumbuhan laba bersih sebesar 35%YoY (FY16: Rp702 miliar vs. FY15: Rp519 miliar), meskipun turun 41%QoQ. Kenaikan laba bersih secara YoY didorong oleh tren melemahnya harga susu bubuk dunia terutama hingga 1H16, kenaikan pendapatan keuangan, berhasil ditekannya beban umum dan administrasi, serta keuntungan yang didapat dari selisih kurs. Adapun penjualan bertumbuh 7%YoY (FY16: Rp4.7 triliun vs FY15: Rp4.4 triliun), yang kami lihat didorong oleh pertumbuhan volume penjualan dan kenaikan ASP
- ULTJ mencatatkan peningkatan pada marjin laba kotor dan marjin laba bersih masing - masing sebesar 340bps dan 320 bps pada FY16. Peningkatan marjin tersebut lebih dikarenakan oleh rendahnya harga susu bubuk dunia sebagai komponen utama bahan baku bagi ULTJ terutama hingga 1H16 (jika dibandingkan dengan periode yang sama tahun sebelumnya). Namun, secara QoQ marjin laba bersih dan marjin laba kotor turun 70bps dan 960 bps
- Valuation: BUY dengan TP Rp5,300

*Mandiri Sekuritas on Total Bangun Persada (TOTL) 3/24/2017*
*FY16 Results – Within expectation*
- TOTL melaporkan FY16 net profit sejumlah Rp223 miliar (+17%yoy), terhitung 106% dari estimasi Mandiri Sekuritas dan 100% dari konsensus. Angka net profit yang sedikit lebih tinggi dari ekspektasi tersebut didorong oleh pendapatan pajak yang lebih rendah sebesar 3.1% terhadap revenue
- Sementara pada basis kuartalan, 4Q16 net profit meningkat menjadi Rp63 miliar (+43%qoq, +49%yoy), terutama didukung oleh kenaikan signifikan pada income dari JO yang mencapai Rp31 miliar (+161%qoq, +130%yoy). Lonjakan ini terutama didorong oleh tiga proyek utama JO, yaitu Kedutaan Besar Australia (JO dengan Leighton, Rp13 miliar), Menara MNC Media (JO dengan Shimizu, Rp15 miliar), dan proyek Menara Astra (JO dengan Shimizu, Rp12 miliar)
- TOTL membukukan kontrak baru sejumlah Rp813 miliar dari dua proyek gedung bertingkat di Jakarta dan BSD pada pertengahan Maret 2017
- Valuasi: BUY dengan TP Rp1,110

Labels: RUMOR SAHAM

Thanks for reading Mirae Asset Sekuritas Indonesia Street Voices (April 3, 2017). Please share...!