Mirae Asset Sekuritas Indonesia Street Voices (Februari 22, 2017) Investment Information Team

Rabu, 22 Februari 2017

*Mirae Asset Sekuritas Indonesia Street Voices*
(Februari 22, 2017)
*Investment Information Team*

*Ciptadana on Bank Mandiri (BMRI) 2/16/2017*
*Chocked by bad debts*
- BMRI mencatatkan penurunan net income sebesar 32.1% YoY menjadi Rp13,8 triliun pada FY16 meskipun net interest income masih meningkat 14.2% YoY pada periode tersebut. Memburuknya asset quality merupakan penyebab buruknya pertumbuhan bottomline tahun lalu yang mendorong perseroan meningkatkan beban provisi sebesar 104.6% YoY pada FY16
- Pada basis kuartalan, net income turun 63.7% YoY menjadi Rp1,8 triliun pada 4Q16. Sementara, pinjaman perseroan tumbuh 11.2% YoY menjadi Rp662 miliar, didukung oleh pertumbuhan deposit sebesar 12.7% YoY. Salah satu pendorong utama pertumbuhan pinjaman pada FY16 adalah consumer loans yang meningkat 17.3% YoY dimana auto loans meningkat 20.0% YoY dan KPR tumbuh 11.8% YoY
- Valuasi: HOLD dengan TP Rp10,300

*BCA Sekuritas on Jasa Marga (JSMR) 2/16/2017*
*On the right track*
- JSMR melaporkan net profit 2016 sejumlah Rp1,9 triliun (+28.8% YoY), dengan peningkatan net margin sebesar 230bps menjadi 21.4%. Hal ini terutama disebabkan oleh: 1) suku bunga yang lebih rendah untuk pinjaman anak usaha perbankan dikarenakan telah berhasil mencatatkan suku bunga yang lebih rendah sepanjang 2016 (sekitar 8.5%-9% dibanding 10%-11% pada 2015), 2) cost efficiency dari pelaksanaan sistem terintegrasi untuk bagian Jakarta-Brebes dikarenakan perseroan menghapus empat gerbang pembatas untuk bagian tersebut
- Manajemen mengindikasikan pertumbuhan lalu lintas full year sebesar 4% YoY sepanjang 2016, mencerminkan sekitar 1,4 miliar kendaraan melintas. Seiring dengan akan dioperasikannya enam bagian tambahan baru (total 235 km) pada 2017F, BCA Sekuritas yakin volume lalu lintas akan tumbuh lebih tinggi dari 2016
- Valuasi: BUY dengan TP Rp5,325

*Samuel Sekuritas on Mitra Adiperkasa (MAPI) 2/16/2017*
*Let us enjoy some excitements!*
- Dengan belanja modal sebesar Rp700 miliar untuk ‘17F ini, MAPI merencanakan penambahan 60 -70 gerai baru untuk penguatan bisnis F&B pada tahun ini. Jumlah tersebut melebihi pembukaan Specialty Stores (125 gerai), dan Department Store (±1 gerai baru), serta lebih banyak daripada tahun – tahun sebelumnya yang hanya menambah ± 50 – 60 gerai F&B per tahunnya
- Tahun ini, perusahaan akan membuka lagi beberapa gerai di Vietnam (meski belum merinci lebih jelas jumlah gerainya), yang kami lihat untuk menambah penetrasi pasar. Penambahan 125 gerai baru untuk Specialty Store juga termasuk diperuntukkan merek – merek seperti Pull & Bear, Massimo Dutti, Bershka, Stradivarius, Oysho, Zara Home, dan Uterque. Tahun ini MAPI belum berencana untuk menambah merek baru, namun tetap fokus pada merek yang sudah ada
- Valuasi: BUY dengan TP Rp7,700

Labels: RUMOR SAHAM

Thanks for reading Mirae Asset Sekuritas Indonesia Street Voices (Februari 22, 2017) Investment Information Team. Please share...!